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IWKA kaufen
14.08.2002
LB Baden-Württemberg
Harald Rehmet, Analyst der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), bewertet die IWKA-Aktie (WKN 620440) mit "kaufen".
Die Sanierung bei Bopp & Reuther erfordere einen Restrukturierungsaufwand von ca. 5-8 Mio. Euro einschließlich Investitionen. Dabei habe man unterstellt, dass vier Mio. Euro als außerordentlicher Aufwand zum Jahresende bilanziert würden. Die Sparte Messtechnik werde künftig an einem neuen Standort in Speyer als schlagkräftiger Nischenanbieter auftreten. Der Bereich Wasserarmaturen in Mannheim werde momentan grundlegend restrukturiert und neu ausgerichtet, der Standort in Tschechien ausgebaut. Die Sicherheits- und Regelarmaturen strebten bereits im laufenden Jahr ein ausgeglichenes Ergebnis an.
Obwohl sich der gestiegene Auftragseingang in der Verpackungstechnik noch nicht nennenswert im Umsatz widerspiegele, habe das erste Mal seit der Neuausrichtung bereits zum Halbjahr ein positives EBIT erzielt werden können. Ganzjährig erwarte man erstmals eine EBIT-Marge zumindest auf dem Niveau des Gesamtkonzerns.
IWKA zeige bis dato in schwierigem Umfeld eine solide Performance. Der steigende Auftragseingang und die operative Ergebnisentwicklung rechtfertigten, dass man die Prognosen für 2002 und 2003 beibehalte.
Trotz positiver Geschäftsentwicklung sei der Kurs im Rahmen des Gesamtmarktes unter Druck geraten. Im Hinblick auf die positive Orderlage, die operative Ergebnisverbesserung 2002/ 2003, die günstige Bewertung und die hohe Dividendenrendite von 6,3% überwögen die Kurschancen das Risiko deutlich.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten der LBBW die IWKA-Aktie auf "kaufen" hoch.
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